Tagged: США

Письмо №64. Фед. Следующий кризис. Великая депрессия. Россия сейчас.

Добрый день, команда, коллеги, друзья.
Сегодня в рассылке №64 экономические и стратегические темы:
– сначала о двух интересных книгах,
– потом о шортах Икана и Сороса,
– затем анализ, почему ситуация в России очень похожа на Великую Депрессию.
Итак, сегодня, в противовес обычному порядку изложения, начнем с резюме книг, потому что они определяют контекст того, о каких новостях и аналитиках поговорим сегодня.

Нулевое. Две книги. David Wessel ‘In Fed We Trust’ и Roubini, Mihn ‘Crisis Economics’.
Книга про Фед посвящается краткой истории центрального банка США и, буквально, посуточной разборке действий 2008-2009 годов, которые предотвратили повторение Великой Депрессии. Читается как детектив-триллер в один присест. Потом перечитывается с закладками. Потом перечитывается по закладкам. Оценка 4/5. Ключевые моменты:

Continue reading

Письмо №61. Большой брат. Брыход и две ставки. Все возможно.

Добрый день, команда. Три темы:

  • Контроль трафика дОрог. Либо оплатить, либо делать не все.
  • Британия выходит. В штатах также раскол.
  • Нет невозможного, есть маловероятное, которое обязательно случится.

Первое. Пакет Яровой. По России ключевым событием является ужесточение законодательства, которое при буквальном исполнении уничтожает IT и телекомовские отрасли в России. Контроли всегда стоят дорого. Но ценник пакета Яровой для сотовых операторов является уничтожающим отрасль. Возможность сохранять весь трафик запретительна по требуемым затратам. 4-5 триллионов рублей только по сотовой связи в виде требуемых инвестиций на архивирование (при этом огромная доля трафика является шифрованным, который, даже сохранив, невозможно потом прочитать) для отрасли не подъемны и не окупаемы. Возможно два варианта. Первое, я думаю, что тарифы на мобильный интернет поднимут. Второе, я считаю, что как обычно, закон в правоприменении окажется совсем другим, чем на бумаге. Но вывод для нас тривиальный – big brother is watching you, always watching. Мы всего лишь копируем десятилетние практики NSA.

Второе. Раскол Евросоюза и “раскол” США. По выходу Британии из Евросоюза много паники, но пыль улеглась. Теперь бюрократические механизмы будут решать, как это все реализуется. Прецедентов нет. Самый резкий заголовок по «самострельному референдуму» был в New York Times – «Великобритания или маленькая Англия». http://www.nytimes.com/2016/06/27/world/europe/great-britain-or-little-england-brexit-vote-revives-an-old-tension.html?_r=0
В Штатах – избирательный процесс, приведший к выбору между двумя геронтократами от истеблишмента и от бизнеса. Политический поезд в США съехал на тупиковый путь. По этому поводу резкая статья http://www.theatlantic.com/magazine/archive/2016/07/how-american-politics-went-insane/485570/ о безумности существующей политики со следующими тезисами:
– отсутствие культуры договариваемости, остались только механизмы шантажа партии партией;
– изничтожение посредников между партиями, которые могли бы налаживать мостки договариваний;
– допуск широкого лоббирования в виде открытого, закрытого, а также прицепливания к законодательству оговорок от каждого участника;
– формирование твердого недоверия к Вашингтону среди избирателей;
– образование в результате хаоса, в котором невозможно ожидать, предсказать, рассчитывать на доверие.
Кратко – в США политическая система в кризисе поляризации, популизма и крайней сложности договариваться. Высокие антирейтинги у обоих кандидатов означают высокое протестное голосование.
Контраст с нами – у нас централизация приводит к крайне быстрому принятию одностороних решений, по которым даже не было процедуры договаривания.

Третье. Почему невероятное происходит. По книжкам, добавил еще одну – David Hand ‘The Improbability Principle’ объясняющую на математических принципах, как с первого взгляда невероятные события вполне возможны и случаются в нашем мире. Пример вопросов, на которые она дает ответы:
– почему я единственный раз в жизни приехал в Сан Франциско и сразу на улице встретил однокурсника;
– почему в лотерее могут выпадать одинаковые шары на этой и на прошлой неделе;
– почему в числе Пи можно найти что угодно;
– почему Тора «предсказывает» будущее. Как написать свою книгу предсказаний будущего, чтобы она работала.
Самое простое и быстрое объяснение: если аналогичные события повторяются многократно, то маловероятные события становятся обычными. Вы же не каждый день встречаете однокурсника, а день повторяется каждый день. Лотереи в мире проводятся регулярно, по нескольку сотен в сутки, поэтому с такой частотой повторяемости в течение года что-то “невозможное” случается.

Рецензия, которая мне понравилась, здесь: http://www.slate.com/articles/health_and_science/science/2014/02/the_improbability_principle_rare_events_and_coincidences_happen_all_the.html

Оценка книги 4/5.

Письмо №54. Пенсии чиновникам, проектное управление в государстве и деньги СА в США.

Добрый день, команда.

С первым днем календарного лета, днем защиты детей и наступлением локального похолодания. Тепло закончилось, пара недель с +25 и хватит.

Повышение пенсионного возраста для чиновников, которое мы отмечали ранее – это только часть пазла. И первый шаг к тому, что в обществе с увеличением продолжительности жизни и снижением рождаемости явление пенсии вообще как социальный институт поддержки находится под угрозой. https://slon.ru/posts/68252 и отличная академическая статья с понятным языком http://www.iep.ru/files/text/nauchnie_jurnali/nazarov.pdf. Классическая формула: дети + работа, сколько можешь + копи, сколько можешь, остается работающей. Развитый же мир с сжимающейся демографией, а тем более и мы, с критичной демографией, поддерживать прежнюю систему не можем.

Если смотреть на широкую картину с госфинансами, то слушаем Кудрина. Он пока единственный из верхнего истеблишмента, который говорит, что дальше так жить нельзя. Надо налаживать внешние отношения и облегчать госаппарат. https://www.gazeta.ru/business/news/2016/05/31/n_8705633.shtml и http://www.mk.ru/economics/2016/05/31/kudrin-protiv-glazeva.html. То, что я вижу в сложившейся ситуации с назначением Кудрина, его быстрыми и резкими предложениями по существенным реформам и изменению внешнеполитического курса – означает, что его возможность возвращения в Правительство на уровень даже не минфина, а премьера – имеет ненулевую вероятность. Это хорошие новости. Не из истеблишмента ему вторит его прежний партнер и соперник – Герман Греф.
https://www.vedomosti.ru/economics/video/2016/05/21/641864-reformi-sistemi-upravleniya-grefa и https://lenta.ru/news/2016/05/31/wordsofwisdom/Нам нужно проектное управление. Да – именно этот термин, который означает выделение направлений работы с четкими задачами и метриками под команду с ресурсами. Учитывая успех Грефа в развитии Сбербанка, я бы делал на него ставку как на альтернативного Кудрину практичного и прагматичного кандидата на премьера-трансформатора.

Из внешних новостей – произошло раскрытие истории Саудовско-Американских денежных «нефтедолларовых» отношений. Линк ниже является шедевром журналистики с богатым контентом для любых любителей теорий заговора и государственных секретов. http://www.bloomberg.com/news/features/2016-05-30/the-untold-story-behind-saudi-arabia-s-41-year-u-s-debt-secret. В нем есть замечательный график, сколько облигаций казначейства США держат саудиты, что объясняет, почему США поддерживают ваххабитское исламское государство.

Все будет хорошо,

Максим

Письмо №52. Мораль капитализма. Дороговизна образования. Сотовый паразитизм. 50000 страниц Буша.

Восстанавливаем историю публикаций.

Из зарубежных тематик, которые интересны и уместны.
Сильная статья, с которой часть из вас точно не согласится. О том, что капитализм более морален, чем социализм. Статья возникла из предвыборной кампании в США, где Берни Сандерс бьет Хиллари Клинтон по уровню поддержки среди молодых избирателей, страждущих повышения социальной ответственности государства. А ля Европейский сценарий в Америке. Ключевой вывод из статьи: в обеих системах есть системы мотивации. В социализме вознаграждается леность и наказывается работа. В капитализме вознаграждается работа и наказывается леность.
Еще – я ранее писал про сравнение систем образования в США и России. В США она платная и очень-очень дорогая и дорожающая. Уже половина родителей, считают, что не смогут оплатить целиком образование детей. “Наше дело – ребенка вырастить, а образование он пусть оплатит себе сам”. Однако, в США система высшего образования одна из сильнейших в мире.
Сотовые телефоны (а именно смартфоны) пожирают невероятную долю нашего времени.  Как в анекдоте: «8 часов сплю. 4 часа смотрю телевизор. 4 часа смотрю смартфон. 2 часа еду на работу и с работы. 2 часа в день ем и на саму работу остается 4 часа». Именно поэтому своему сыну я купил самую простую звонилку в стиле из эпохи до смартфонов.

Из российских тематик.
Первое и важное: роста не ждем, будет стагнация.  Реальные доходы населения (то есть с учетом влияния инфляции) упадут еще дальше.
Пенсии. После класса по демографии в МГУ я терпеливо ждал эту новость с 1999 года. Она случилось. Принято решение о повышение пенсионного до 65 у мужчин и до 63 у женщин. Мой прогноз, что в течение года это будет не только по чиновникам, но и по всем. Вывод, если вы старше 1967 года рождения, то на пенсию уйдете раньше этого возраста. Если вы младше 1967 года, то работать на 5 и 8 лет дольше. Еще прогноз. Женщинам тоже повысят до 65 лет.

О книгах.
Прочитал 500 страничный труд Джорджа Буша младшего об алгоритме принятия решений на посту президента. Книга построена вокруг ключевых событий: 9-11, Афганистан, Ирак, стволовые клетки и т.п. В ней Джордж пишет, какую информацию он требовал, как эту информацию анализировал, как принимал решения, как подтверждал решения. Книга Decision Points – отличный способ заглянуть в голову президента, у которого отличный EQ и неплохой IQ. Кстати, Буш читал на спор порядка 50000 страниц книг в год. [мой темп – одна книга – порядка 300 страниц в неделю, то есть три раза меньше]. В основном по истории США. Одних биографий Линкольна (патриарха республиканской партии) – 18 штук.

№40. Who is Mr. Trump. Чиновник. Not Giving a F.

Ранее писали [письмо №39 из января 2016, которое восстановим на сайте через неделю], что у Трампа серьезные шансы на президентство. Один из ключевых факторов – то, что Обама воспринимается слабым во внешней политике. Статья Zerohedge на тему  поясняет, почему так думают сами американцы:
зависимость Европы от НАТО и неспособность решать без Америки,
– очевидный проигрыш по Сирии,
потеря Ближнего Востока как партнера, который перестает быть кооперативным.
Опять вывод – внешняя политика США станет жестче [прим. год спустя после выпуска письма №40 эти умозаключения стали реальностью. Явное неверие новой администрации в целостность ЕС, открытое заявление о кооперации с Россией против ISIS, бан на 7 арабских стран]

Что есть российский чиновник? Continue reading

№39. Заявка бизнеса. Crippled Nation.

На прошедших Гайдаровских чтениях Лисин поспорил с Мантуровым. Ключевой посыл – импортозамещение не работает, экономика перерегулирована, доля государства в экономике зашкаливает, эффективности в госкомпаниях никакой. Такой открытый демарш означает одно – что ситуация настолько тяжелая, что прежде “не ком иль фо” ситуация критики госполитики стала открытой и допустимой. По сути, выставлены претензии по слепоте и самоуспокоению. В эту копилку падает и очень-очень-очень неожиданная жесткая и резкая статья на РБК.
Ранее было невозможно представить, что РБК бы такое опубликовали. Вывод: спрос на институциональные реформы для упрощения ведения бизнеса заявляется уже не в рамках GR вертикали, а в публичной прессе и выступлениях.

В рамках выполнения своей задачи читать одну книгу каждую неделю, расправился в самолете с памфлетом Дональда Трампа Crippled America, который является его предвыборной платформой. Неудивительно, что рейтинг у него чрезвычайный:
– он сам фондирует свою избирательную компанию,
– он говорит, что думает, и он единственный крупный бизнесмен в политике,
– он предлагает радикально урезать налоговый кодекс с 74 тысяч страниц с репатриацией капитала и прибылей корпораций,
– он существенно пересматривает политику по военному бюджету (чисто подход по окупаемости, например, взимать плату с Южной Кореи за пограничный сервис),
– он уточняет иммиграционную политику, что будет жестко отсекать нелегалов и приветствовать высококвалифицированных легалов,
– он хвалит внешнюю политику Путина, отмечает, что сам стал бы так делать.

Мое ключевое впечатление – у него серьезнейшие шансы против Хиллари. Нам с ним будет очень трудно. [Прим. из февраля 2017: по перечисленным выше пунктам: голоса Дональду обошлись в два раза дешевле, позиция говорить свое сработала, подход оптимизировать налоговый кодекс готовится к объявлению, по военному бюджету напрямую отжимает подрядчиков, по иммиграционной политике скандал, по России подход простой – с нами нужно договариваться, это выгоднее, чем конфликтовать. После этого, обвинения Трампа в непостоянстве позиции выглядят голословными].

Подвывод: нельзя думать, что нестандартные обещания могут быть отложены в долгий ящик после успешных выборов. Оказалось, что Дональд не собирается вести себя в рамках принятых норм и действительно движется по своим словам.

Вывод: если вы меряете человека по меркам себя и своего социума, а он принадлежит другой социальной страте, то вы будете разочарованы потом его поведением. Моральные нормы оказываются не абсолютны, а относительны.

№37. Убегающая пенсия. Конец американской мечты.

Первое. Тема-хит 2015 года про пенсии получила новый импульс.

По сути, правительство создаст экспертный совет (пиар команда) по продвижению повышения пенсионного возраста. Кратко – сначала женщинам поднимут до 60, потом мужчинам и женщинам до 63 лет. Что укладывается в ту логику, которая описывалась с начала 2015 года. Открытыми вопросами являются:

– как быстро? Выбор стоит между горизонтом 2019 года, либо 2030 года. Первый вариант означает ускоренное убегание горизонта пенсии для тех, кто вот-вот собирался выйти. Например, для 53-летней дамы выход резко сдвинется с 2 лет до 10 лет. И вместо ожидания 2017 года придется ждать 2027 год. Второй вариант означает подход, что каждый календарный год возраст наступления пенсии сдвигается на полгода для женщин и четверть года для мужчин. Первый вариант дает быструю бюджетную экономию. Второй дает позже. Continue reading